ODI备案的监管体系由三部分组成：商务部、发改委、外汇局
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首先，商务部负责整体审批企业境外投资事项，为符合要求的企业颁发《企业境外投资
证书》。其次，发改委负责监管企业境外投资行业流向，为满足条件的企业颁发《境外投资
项目备案通知书》。后，外管局负责监管外汇登记和资金出境的相关手续。
申请主体根据投资金额大小、行业、国家等因素，审核流程分为备案制和核准制。备案
制适用于申请主体非重大金额投资或非敏感性投资行为，而核准制适用于所有涉及敏感性投
资性行为，需要商务部和发改委对是否允许此类投资进行核准。
ODI备案申请能否成功办理受各地的商务部和发改委的宏观政策影响较为明显，所以了
解有关部门投资限制政策，明确企业境外投资是否属于敏感性投资行为，有助于ODI备案的
顺利进行。
▎境外投资地区限制
2017年12月26日，国家发改委发布了《企业境外投资管理办法》（国家发展和改革委员
会令第11号文件），简称“11号令”。将境外投资地区划分为无限制和敏感国家和地区，所
有涉及敏感国家和地区的境外投资项目必须采用核准制进行审核。
虽然发改委和商务部对敏感国家和地区的定义有各自的标准，但是大致上可以分为四类
：
1. 与我国未建交的国家和地区2. 发生战争、内乱的国家和地区3. 根据国家条约/协定
，需要限制对其投资的国家和地区4. 受联合国制裁的国家和地区
▎境外投资行业限制
此外，根据“11号令”文件内容显示，国家发改委还发布了境外投资敏感行业目录，进
一步引导和规范企业境外投资方向。
需要注意的是，投资项目被界定为“敏感行业”文件中提及到的“敏感行业”属于我国
企业境外直接投资时需要限制的行业，但并不能直接理解为禁止投资的行业。而是涉及敏感
行业无论项目投资金额大小，一律提交商务部和发改委进行核准。
根据商务部、发改委以及三方的判断标准，以下行业均属于敏感行业的范畴：
1. 涉及我国限制进出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上利益的行业
2. 新闻传媒行业
3. 跨境水资源开发利用行业
4. 武器装备的研制生产维修行业
5. 房地产、酒店、体育俱乐部、影城和娱乐行业
6. 在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台